OTC 회사의 9%대 이익률 달성…신신제약 '체질 전환'

• 첩부제 매출 늘고 제조설비 자동화로 이익률 개선
• OTC 안정성 위에 성과기반 확장 시동
• 오너 2세 체제 정비, 중장기 전략 가속

[데일리팜=황병우 기자] 신신제약이 영업이익률 9%대로 올라섰다. 통상 낮은 마진 구조로 평가받는 OTC 중심 제약사라는 점을 감안하면 수익 구조가 달라졌음을 보여준다. 세종공장 자동화 효과가 본격 반영되며 이익 체질이 한 단계 올라섰다는 평가다.

올초 출범한 오너 2세 이병기 회장 체제는 이 같은 수익 구조를 바탕으로 중장기 전략 실행에 나선다.

첩부제 시장 지배력 공고… 매출 1100억 시대 안착

2일 금융감독원에 따르면, 신신제약의 2025년 연결기준 매출액은 1137억원으로 전년 1063억 원 대비 6.9% 성장했다.

기간을 더 확장해도 ▲2020년 671억원 ▲2021년 740억원 ▲2022년 919억원 ▲2023년 1026억원 등으로 꾸준한 우상향을 그리고 있다.

신신제약의 외형 성장을 견인한 것은 주력 제품군인 첩부제(파스류)다. 특히 '신신파스 아렉스'는 브랜드 인지도를 바탕으로 OTC 시장에서 독보적인 위치를 고수하고 있다.

지난해 분기를 거듭할수록 판매량이 꾸준히 증가하며 전체 매출의 50% 이상을 차지하는 든든한 캐시카우 역할을 수행했다.

단순 파스에만 의존하지 않고 에어로졸(뿌리는 파스)과 외용액제 제품군의 비중을 확대한 전략도 적중했다. 에어로졸 제품군은 지난해 3분기 이미 전년도 전체 매출을 돌파하는 성과를 거뒀다.

영업익 100억 돌파…세종 공장 효과 톡톡

이번 신신제약의 매출 성적표에서 돋보이는 부분은 수익성의 비약적인 향상이다.

영업이익은 107억원으로 전년 대비 56.6%, 당기순이익은 92억원을 기록하며 93.2% 급증했다.

특히 2023년 5%대에 머물던 영업이익률은 지난해 약 9.5% 수준까지 상승했다. OTC 중심 사업 구조에서 9%대 이익률은 체급이 달라졌음을 보여준다.

수익성에 가장 큰 영향을 미친 부분은 2019년 신규 가동된 세종공장이다.

회사에 따르면 첩부제, 외용액 등 제조설비 자동화 및 공정 개선이 손익구조의 주요 변동 요인으로 작용했다. 

해당 공장이 첩부제 생산 라인에 큰 비중을 차지한다는 점을 고려했을 때 첩부제 매출 확대와 공장의 원가절감이 이익율 개선으로 직결됐다는 분석이다.

이와 함께 세종시 추가고용인센티브(보조금) 수취 등 영업외 수익의 발생도 순이익 증대에 기여했다. 

이는 단순히 일회성 이익에 그치지 않고 자본 확충으로 이어져, 자본총계 745억 원 달성 및 부채비율 감소 등 탄탄한 재무 구조를 구축하는 밑거름이 됐다.

'이병기 회장' 체제 본격화… 데이터 기반 경영 가속화

신신제약은 올초 오너 2세 '이병기 회장 체제'로 전환됐다. 

이병기 신신제약 회장

앞서 이 회장은 신년사를 통해 "무분별한 확장이 아닌, 우리가 가장 잘하는 첩부제를 중심으로 성과 기반의 성장을 추진하겠다"고 밝힌 바 있다.

이는 기존 OTC 사업의 안정성을 유지하면서, 여기서 확보된 현금 흐름을 미래 먹거리인 R&D에 집중 투입하겠다는 전략으로 해석된다.

지난해 확보한 부광약품 일반의약품 독점 판매권 역시 OTC 기반 수익 구조를 한층 두텁게 하는 장치다.

신신제약은 오는 2028년까지 부광약품의 일반의약품 6개 브랜드 9개 제품에 대한 독점 판매권을 보유하는 제품 공급계약을 체결했다.

회사가 강점을 가지고 있는 약국 영업망을 바탕으로 제품군을 다양화해 지속적인 매출 외형 확대를 노리는 것이다. 실제 해당 계약은 단순 공급 대행을 넘어 영업·마케팅, 브랜드 리빌딩까지 포함된 종합 계약이라는 점이 특징이다.

외형과 내실을 다 잡은 신신제약의 다음 행보는 전문의약품(ETC) 시장이다.

자체 보유한 경피 약물전달체계(TDDS) 기술을 플랫폼화하여 고부가가치 시장인 처방 의약품 영역으로 영토를 확장한다는 복안이다.

대표 파이프라인은 ▲과민성 방광 치료제 UIP-620 ▲불면증 패치 SS-262 등으로, 복약 편의성과 고령화 수요를 동시에 겨냥한 프로젝트다.