상위 제약사 올해 영업이익률 40%↑ 고성장 예상

• 증권가, 원가율 개선·판관비 감소, 신제품 호조세 반영

증권가가 2013년 상위 제약업체들의 예상실적을 높게 평가하고 있다.

작년에 약가인하에 따른 실적하락이 반영된데다 원가율 개선, 판관비 감소 등으로 2013년은 전년 대비 영업이익률이 크게 성장할 것으로 분석했다.

7일 한화투자증권은 주요 상위 제약사의 2013년 예상 매출 성장률은 12%, 영업이익은 41.2% 증가할 것으로 추정했다.

유한양행은 도입품목 매출 호조세로 매츨 성장률이 15%로 6개 제약사 가운데 가장 많을 것으로 예상됐다.

영업이익면에서는 최근 발기부전치료제 '팔팔' 등 전문의약품 분야에서 두각을 나타내고 있는 한미약품이 177.2% 성장을 기록할 것으로 전망했다.

주요 상위 제약사 2012·2013년 실적 전망(억원, %)(자료:한화투자증권)

정보라 한화투자증권 애널리스트는 "약가인하를 대비해 도입하거나 전략적 제휴를 체결한 상품 매출이 증가하고 있고, 최근 런칭한 신제품들의 시장안착이 순조롭게 진행돼 올해 상위제약사들은 모두 두자리수 이상의 외형성장 달성이 가능할 전망"이라고 말했다.

배기달 신한금융투자 애널리스트는 특히 동아제약의 실적 회복을 주목했다. 배 애널리스트는 "동아제약의 2013년 매출액은 전문의약품의 회복과 수출 부문의 성장으로 전년 대비 7% 증가한 1조61억원이 예상된다"며 "도입품목에 대한 단가조정 등으로 원가율이 0.7%p 개선되며, 효율적인 경비집행으로 판관비율은 0.9%p 낮아져 영업이익률은 전년 대비 1.5%p 높아진 10.4%가 예상된다"고 분석했다.

시장 분석가들은 2012년 약가 일괄인하같은 정부의 대규모 규제가 공백기에 진입했다며 제악사들의 글로벌 신약개발과 수출이 가시화되면서 실적이 점진적으로 회복될 것으로 전망하는 분위기다.